专题：聚焦美股2026年第三季度财报
这家数据分析公司公布营收达 23.1 亿美元，好于市场预期，但新签约项目增速有所放缓
不少商业客户不愿向 AI 实验室共享自身数据，帕兰蒂尔正瞄准这部分客户群体。
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帕兰蒂尔最新季度利润达 11.3 亿美元，营收暴涨 96% 至 23.1 亿美元。
这家为企业和政府定制数据管理与分析软件的企业于周一公布财报：季度营收同比大涨 96%，达到23.1 亿美元，高于华尔街 21.8 亿美元的预期。
增长的核心驱动力来自帕兰蒂尔美国商业业务，该板块营收暴涨 148%，至 9.84 亿美元；美国政府业务营收为 9.53 亿美元，同比增长 96%。公司表示，这是其美国商业板块营收历史上首次超过政府业务板块。
首席执行官亚历克斯・卡普在致股东信中写道：“这不只是普通增长。这样的扩张速度，所展现出的发展强度与持续动能，我们认为在近代经济史上都十分罕见。”
财报公布后，公司盘后股价一度下跌超 3%。投资者担忧公司能否维持高增长，支撑其超 4000 亿美元的估值。
公司第三季度一共完成 212 笔交易，总金额 29 亿美元；而上一季度达成 220 笔交易，总金额 34 亿美元，新签项目规模有所回落。
第三季度净利润 11.3 亿美元，折合每股收益 44 美分；去年同期净利润 4.756 亿美元，每股收益 18 美分。
FactSet 统计分析师预期显示，调整后每股收益 44 美分，超出市场 41 美分的预期。
帕兰蒂尔同时上调全年业绩指引，全年营收预期由此前的 81.5‑81.58 亿美元上调至85.3‑85.34 亿美元；财报发布前，分析师对其全年营收预期为 82.1 亿美元。
新指引中，美国商业业务今年营收至少增长 143%，规模突破 36 亿美元；此前指引该板块增速至少 134%。
对于当前第四季度，公司预计营收为 26.49‑26.53 亿美元，分析师预期为 24.6 亿美元。 盘后交易阶段，股价上涨 0.9%，报 180 美元。
本次财报出炉前，科技股刚刚经历动荡一周，板块普遍遭到抛售，但分析师依旧看好这家数据分析企业可以持续交出高营收、高利润的成绩单。
总部位于佛罗里达州的帕兰蒂尔，受益于特朗普第二届政府的大量政府订单，营收与股价一路飙升，成长为国防领域举足轻重的企业。帕兰蒂尔技术支撑多项美军核心项目，包括陆军新型指挥控制系统、五角大楼 AI 目标识别系统 “Maven 智能系统”。该系统曾参与抓捕委内瑞拉前总统尼古拉斯・马杜罗的突袭行动，也应用于伊朗战争。
美国海军陆战队近期表示，已经在全军各单位扩大 Maven 系统使用权限，这也体现出帕兰蒂尔技术已经深度嵌入美军体系。
政府业务曾一度增长乏力，但自 2023 年年中起，帕兰蒂尔每个季度营收增速都在加快，最新季度营收几乎较去年翻倍。即便如此，长期以来不少分析师认为它的市值估值过高。
但分析师、内部员工以及行业高管均表示，AI 浪潮也给帕兰蒂尔带来威胁。部分大模型同样可以整合多源异构数据、输出分析结论辅助决策，而成本仅为帕兰蒂尔的一小部分。
分析师路易・迪帕尔马在上周研报中指出：“帕兰蒂尔的主要风险来自大语言模型带来的竞争。” 他提到，各大大模型企业还在从帕兰蒂尔挖走人才。
卡普多次公开批评 AI 实验室会使用企业的专有数据来训练模型。帕兰蒂尔主攻的客户群体，正是这些不愿意向 AI 实验室交出数据的商业企业。
卡普在周一的股东信中写道：“我们无意开发这类软件 —— 榨取合作伙伴的价值与核心优势，把属于客户自己打造、积累的资产迁移到我们的系统和账户之中。”
9 月，帕兰蒂尔公布一项合作，将自家软件与英伟达开源大模型结合，推出 AI 产品，宣称可以让用户完全掌握自身数据控制权。
在英国，帕兰蒂尔的数据管理业务正遭遇舆论反弹。英国议会内部要求终止由该公司负责公共健康数据管理合同的呼声越来越高。批评者诟病其高昂成本、患者数据访问权限问题，同时对该公司为美国军方与移民执法机构提供服务表示不满。
ETF 产品发行商 Direxion 高管瑞安・李表示：“除非欧洲政治格局发生重大转变，否则帕兰蒂尔很难在海外实现大规模业务扩张。”
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责任编辑：郭明煜
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