证券时报记者 张一帆
3月15日晚，京投发展（600683）公告称，筹划转让公司主营的房地产开发业务相关资产及负债，交易预计构成重大资产重组且公司股票不停牌。今年以来，京投发展股价累计涨幅已经翻倍。
公告显示，相关资产的受让方为京投发展的控股股东北京市基础设施投资有限公司，交易拟采用现金支付方式。根据京投发展初步研究和测算，本事项预计构成重大资产重组、构成关联交易。
“本事项尚处于筹划阶段，交易具体范围、价格等要素均未最终确定，交易双方尚未签署任何协议，交易方案仍需进一步论证和沟通协商。”京投发展表示。京投发展指出，上述事项如能顺利完成，公司营业收入、总资产规模将有所下降，预计将改善公司资产负债率，优化资产结构。
房地产业务目前是京投发展的主营业务，围绕TOD（以公共交通为导向的开发模式）轨道物业，京投发展以自主开发销售为主，自持物业的经营与租赁为辅。自2011年推出第一个TOD项目以来，京投发展历经十余年，陆续投资开发了北京西华府、公园悦府等多个TOD轨道物业开发项目，总开发规模超500万平方米。
近期披露的业绩预告显示，京投发展将连续三年陷入亏损，公司预计2025年归母净利润为亏损10.25亿元至12.3亿元。京投发展将业绩预亏归因为房地产项目费用化利息支出增加，以及根据企业会计准则对部分项目资产计提减值。
京投发展近两年已经将房地产业务的重心转移到交付与去化方面。近两年，京投发展新增房地产储备项目规模均为0，2025年公司新开工面积同比下降86.73%，仅2.42万平方米，不过公司竣工面积却同比大幅增长143.74%。2025年，京投发展签约销售金额29.98亿元，同比下降44.48%。
在负债方面，截至2025年6月30日，京投发展资产负债率90.54%，较期初增加2.74个百分点。不过京投发展强调，公司各项目预售资金继续回笼，且公司整体资产质量良好，经营风险可控，公司有能力偿还到期各项款项。
近两年以来，A股上市房企掀起剥离地产业务的浪潮，国资房企是主力军。中交地产、津投城开、格力地产等均先后出现类似操作，通过置出房地产开发相关资产负债，核心转向物业服务、资产管理、城市运营等轻资产业务，或切入免税、新能源、高端制造等全新赛道。
在此前的案例中，资本市场普遍对房企剥离地产业务的操作给予正向反馈。不过值得注意的是，今年以来京投发展股价累计涨幅已经翻倍，京投发展3月15日晚同步披露股票交易异常波动公告称，除前述交易事项外，确认不存在其他应披露而未披露的重大事项和风险事项。
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